今年以來，A股上市公司參與設立產業基金熱情高漲。《經濟參考報》記者梳理上市公司公告發現，截至發稿，年內已超過80家公司表示將參與設立產業基金，披露相關進展的公司超過100家。值得注意的是，多家公司因參設產業基金相關事項收到交易所監管函。有業內人士表示，從監管函內容看，監管層嚴防一些公司脫實向虛，“蹭熱點”“炒概念”。
年內逾80家公司設立產業基金
本周，多家A股上市公司披露了大手筆參與設立產業基金的相關事項。12月14日，華友鈷業公告稱，公司與嘉興廣潤股權投資基金管理有限公司、桐鄉市同信股權投資基金管理有限公司、桐鄉市潤合股權投資有限公司簽署協議，擬共同設立桐鄉鋰時代股權投資合伙企業（有限合伙）（暫定名）。其中，華友鈷業為有限合伙人之一，出資4億元，出資比例為40.00%。12月13日，多氟多公告稱，公司擬出資6億元參與投資梧桐樹（南寧）氟基新材料轉型升級基金合伙企業（有限合伙）（暫定名）。12月12日，天音控股和明志科技分別披露了公司對外投資產業基金的公告。
12月以來，除上市公司外，還有依依股份、天元寵物、香飄飄等十多家A股上市公司發布關于參與設立產業基金的相關公告，其中多家公司參與投資的產業基金已完成備案。
從今年全年的情況看，上市公司參與設立產業基金的熱情高漲。記者根據上市公司公告統計，年內有超過80家A股公司披露了參與設立產業基金，出資額合計超過200億元，披露參與設立產業基金相關進展的公司則超過100家。多家公司均表示，參與設立產業基金的目的是借助專業投資力量進行產業整合或者多元化投資，提升公司競爭力，培育新的利潤增長點，同時探索產業鏈上下游布局機會，進一步加強產業協同。例如中農立華表示，對外投資有利于調整公司的資產結構，在保證公司主營業務穩健發展的前提下拓展公司投資渠道，使公司的投資方式更為多樣化，有助于分散單一渠道投資的風險；多氟多稱，通過參與投資基金，依托投資基金普通合伙人的專業投資能力和經驗，可降低公司投資風險，幫助公司實現外延式擴張，積極把握行業發展中的良好機會，進一步拓寬公司的投資渠道，增加投資收益，提升公司綜合競爭能力及未來持續盈利能力。
經濟學者、允泰資本創始合伙人付立春表示，產業基金是實業公司進行業務擴展和業務升級的重要工具。很多規模較大的公司實現外延增長都是通過并購或投資的形式，先參與設立產業基金，進行一定的股權投資，之后進行逐步并購。一些業務布局相對集中且現金流比較充裕的公司，對外延擴展更為迫切，或想在投資方面一展身手，會比較熱衷于參與設立產業基金。
多家公司收交易所監管函
值得注意的是，今年以來，包括東芯股份、仕佳光子、安旭生物在內的多家公司因參與設立產業基金收到了交易所的監管工作函。
例如，10月31日，東芯股份公告稱，收到上交所下發的監管工作函，涉及對象為上市公司、中介機構及其相關人員，處理事由為公司參與投資產業基金暨關聯交易事項；9月27日，仕佳光子收到上交所下發的監管工作函，處理事由為公司參與設立產業投資基金暨關聯交易事項；6月7日，在披露參與設立產業基金后五天，科創板公司安旭生物公告稱收到上交所下發的監管工作函，處理事由為公司參與投資產業基金相關事項。
記者梳理發現，收到監管函的上市公司參與投資金額通常較大，基本都超過億元。此外，還有幾家上市公司參與設立產業基金構成關聯交易。從金額來看，東芯股份、仕佳光子、安旭生物對于產業基金的投資金額分別為2億元、1.6億元、5億元。根據公告內容，東芯股份、仕佳光子的對外投資事項均構成關聯交易。
從參與的產業基金投資方向來看，東芯股份擬參與投資道禾產芯基金，成為有限合伙人之一，基金投資方向為集成電路、高端制造等領域；仕佳光子擬參與設立河南泓淇光電子產業基金合伙企業（有限合伙）（暫定名），主要投資于光電子行業等新興企業股權，圍繞公司產業鏈上下游進行投資；安旭生物擬出資發起設立杭州中傳安旭股權投資合伙企業（有限合伙）（暫定名），主要投資處于創業期、成長期的醫藥、大健康、生物醫藥等領域企業或項目。
“對上市公司而言，關鍵要搞清楚產業基金設立的初衷，如果真的是為自身主業或者多元化布局進行探索，實現上下游股權和并購的配合關系，只要其規范性合理性到位，我認為無可厚非。但如果上市公司參與設立產業基金的目的不夠明確，戰略方面沒有確定的安排，或者忽略主業變成專門投資的金融機構，這種情況應該引起市場關注。”付立春表示。
有分析人士表示，交易所對于一些參與設立產業基金的公司下發監管函，主要還是看交易是不是圍繞主業和產業鏈協同、交易體量，有沒有脫實向虛的跡象，此外，也是為了防止一些公司“蹭熱點”“炒概念”。
記者還發現，上述宣布參與設立產業基金的公司中，一些公司參與的產業基金還未成立就已宣告“流產”，例如來伊份和美康生物等。
